三百米迷妹分享至死不渝

风险提示：内容持续盈利风险、行业竞争加剧风险、政策风险军工李俊松、李聪（研究助理）：美军工巨无霸诞生规模超洛马，国内鼓励商业运载火箭规范有序发展-20190616本周观点：美军工巨无霸诞生规模超洛马，国内鼓励商业运载火箭规范有序发展。本周（06.10-06.16）上证综指上升1.92%，申万国防军工指数上升4.02%。整体市场都体现上升趋势，国防军工位列申万28个一级行业中的第5名。本周受多个政策出台影响，市场信心有所提高。航天方面，为深入贯彻落实国家创新驱动发展战略和军民融合发展战略，引导商业航天规范有序发展，促进商业运载火箭技术创新，根据我国商业运载火箭发展现状，国防科工局与军委装备发展部印发关于促进商业运载火箭规范有序发展的通知鼓励商业运载火箭健康有序发展，进一步降低进入空间成本，补充和丰富进入太空的途径，大力推进航天运输系统技术和产业创新，加快提升我国进入空间的能力和国际市场竞争力。船舶方面，上海外高桥造船有限公司建造的全球首制通用型海上浮式生产储油船（FPSO），比原计划提前27天出坞。该船的出坞，标志着这一通用型的独创船型从概念终成现实，也预示着世界FPSO开发、设计和建造进入了一个全新的时代。这艘Fsat4Ward FPSO采用独创的“通用型”设计概念，总长333米，型宽60米，型深32.8米，排水量达46万吨，储油能力达200万桶，是当今世界首制通用型海上浮式生产储卸装置，可满足西非和巴西等广泛海洋环境条件，不仅适用于全球各海域的油气开发作业，而且能大幅降低业主运营成本，必将引领世界FPSO的发展新潮流。行业层面，19年军费增长保持稳定，军改影响进一步消除，军工行业“前三后二”的交付规律叠加新一代主战装备的列装，促使19年行业景气度持续向上。国内经济下行压力较大，军工板块逆周期属性有望凸显，投资价值进一步显现。19年行业的基本面将持续好转，其中建议重点关注航空、航天和信息化板块。航空板块：军品受益新一代武器装备列装，重点关注直升机、战斗机、运输机等“20系列”主战飞机的列装；民品受益国产替代，C919有望打开万亿市场。航天板块：导弹、宇航需求猛增+商用航天空间广阔，订单开始进入快速释放期；同时建议关注两大航天集团后续资产运作进展。国防信息化板块：前几年受军改影响订单受到冲击较大，随着军改影响逐渐消除，叠加自主可控与高端升级的多重利好，或将迎来补偿式采购，重点关注雷达、军用连接器等领域。地面兵装板块：结构优化，升级加速，主战坦克老旧车型存量较大，更新替换或将提速；轮式战车是机动作战主力装备，有望成为采购重点。（1）成长层面：军费增速触底反弹、军改影响逐步消除、武器装备建设5年周期前松后紧惯例，叠加海空新装备列装提速，驱动军工行业订单集中释放，为军工企业业绩提升带来较大弹性。成长类标的建议专注近期即将放量的主机厂标的和基本面扎实的优质配套企业。（2）改革层面：过去两年军工改革处在规划、试点阶段，随着改革进入纵深，19年有望在资产证券化、军工混改和军民融合等方面取得突破，改革红利的逐步释放将充分助力行业发展，建议重点关注电科、航天、船舶等板块的投资机会。改革类标的建议关注有一定的基本面支撑且有改革预期的标的。

糖业周期来临？食糖是中粮糖业的核心主业，中粮糖业此前名为中粮屯河。2017年1月，中粮屯河股份有限公司改名为中粮屯河糖业股份有限公司，显示出公司出对糖业发展的重视。东莞证券发布研报称，中粮糖业收入超9成来自糖业务，盈利与糖价直接挂钩。公司自营产能超100万吨，占全国产能的约10%。

5月27日，科创板上市第一批名单公布，三家企业中就有主营芯片化学材料的安集微电子科技。安集成立于2004年，是上海张江芯片创业潮的产物，由美国知名材料化学专家王淑敏回国创办。大量资金流入，可能诱发企业之间的价格战，从而拉高行业成本。史清最担心的，莫过于本来可以盈利的行业，可能最终会变成泡沫，像近年互联网的种种迷幻故事一样。“等到泡沫破碎，行业要再建立一个良好的生态，几年的光阴就浪费了。”他强调。

汽车用涂料和车用塑料是钛白粉下游应用的另外一个重要领域。而今年下半年以来，国内乘用车产、销量开始出现下滑。根据汽车工业协会数据，2018年11月乘用车销量及产量同比分别下滑16.1%及20.5%。钛矿价格上涨 增加成本压力另一方面，上游钛矿供应紧张，钛原料价格上升亦增加了钛白粉厂商的生产成本。

今日晚间，如新公司发布最新声明称，经公司内部调查，涉事经销商因违反公司相关规定，已对其解除合同，终止合作。如新公司表示，公司得知某女士去世的不幸事件后很重视，第一时间就成立了专项小组，并于3月20日指派公司市场部副总裁与家属见面，对逝者家属表达痛心和深切的慰问，同时开始沟通善后事宜。

熬了两年之后，除了解散没有别的出路，“一直闲置的那47辆车，要么转去做网约车，要么当私家车用了”，一名曾是该公司股东兼出租车司机的员工告诉南都记者。按照《西安出租车条例》，新增的巡游出租车运力指标投放只能采取出租车公司服务质量竞标的方式，想拿到新的运力指标，出租车公司必须要有存量指标。换句话说，西安出租车市场的新蛋糕，只对已有的“玩家”免费开放，像西安众泰出租车公司这样的新“玩家”无法进入，只能解散。