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目前，资本市场承担了融资责任，今年IPO、优先股、可转债增长较快，其中科创板发行募资已有730亿元，随着金融支持实体力度加大和注册制的推广，预计明年IPO融资规模仍将保持今年以来的高水平。陈果认为，虽然经济在下行，但资本市场在上行。当前有一个共识是，A股将持续迎来长期配置资金。权益配置不是直接来自楼市，而是来自储蓄积累，在居民储蓄中，未来配置权益资产的比例从中期看有望增加。同时，他也指出，利率下行不是“成熟牛”的核心逻辑。历史上利率下行不简单等于A股上涨。

2）中国继续深化对外开放的战略将推动国际旅行的增长。中国已经是世界上最大的旅游市场。去年中国居民出境旅游消费总额超过2000亿美元，但目前出境游人数只占中国总人口的不到10%。在过去几年中，中国的护照签发量保持了约20%的年增长率。同时，中国的护照支持74个国家和地区的免签或者落地签。尽管出境旅游增长短期有些波动，但携程始终致力于扩展我们在国际目的地的核心竞争力，以满足中国旅客国际旅行的长期需求。此外，利用中国作为全球最大旅游客源市场的优势，我们正增强我们的全球供应链，通过Trip.com和Skyscanner服务于中国以外的旅行者。

此外，字节跳动当前最主要的变现模式是广告。按广义广告定义，Facebook、Google等互联网公司的共同特点是，全平台流量、变现方式综合多样。泰合资本管理合伙人胡文钦曾在2017年底时就预测，这家公司会进入电商领域。从这个角度讲，产品矩阵利于广告综合形态的变现。

一些政策制定者和分析师认为，美联储更有能力应对物价上涨，而不是持续低迷的通胀，这是因为相对而言已经几无降息空间。美联储的短期利率目标现在是2.25-2.50%。美联储在2012年采用2%的通胀目标，并称当前的目标是“对称的”，意思是它并非一个上限。罗森格伦表示，但实际上人们将其视为“上限”，而且物价的年涨幅通常小于2%。美联储在2018年升息四次之后，今年维持利率稳定，其中一个原因就是决策者希望看到通胀将保持在2%左右的证据。（完）

责任编辑：刘万里 SF014面对喜忧参半的经济信号，投资者应该趁早撤退，还是保留头寸呢？有没有想过，最近美国经济传达出喜忧参半的信号，这究竟意味着长期减速的开始，还是只是10年来经济扩张的又一段小插曲？对于一直看好美股的投资者来说，转折点似乎就要来了。经济增长放缓甚至衰退的信号越来越多：美国制造业和服务业大幅下滑，还有短期国债收益率超过长期国债收益率的倒挂现象，这些通常预示着经济将陷入衰退。

“几个月中，我们一直在同意大利就他们选择的财政轨迹会如何对经济增长产生负面影响进行艰难的讨论。” 东布罗夫斯基斯表示，不幸的是，在此次冬季经济预测中这些负面影响已经显现。他指出，意大利的债务总额为2.3万亿欧元，这本身就对意大利构成风险，需要加以解决，而意大利的2019年财政预算案也值得特别关注。